首页【SGMS-132】両膝ガクガク おま●こガン突き 立ちバック5時間 安信国际：保管波司登(03998)“买入”评级 方针价5.9港元
安信国际发布沟通说明注解称，保管波司登(03998)“买入”评级，估计2025-2027财年EPS为0.32/0.37/0.42元，方针价5.9港元。公司捏续聚焦主航谈、聚焦主品牌，在中枢业务隆重发展的同期，不断推出改进家具系列，拓宽品牌的隐私界限，新品的捏续推出有望不竭鼓励功绩增长。铁心2024年3月31日止，集团全年收入录得232.1亿元，同比高涨38.4%，归母净利润录得30.7亿元，同比高涨43.7%，收入和利润均获取亮眼增长，且利润增速快于收入。
说明注解中称，分不同行务来看，铁心2024年3月31日止，集团全年品牌羽绒服业务收入同比增长43.8%至195.2亿元，其中波司登主品牌录得收入167.8亿元，同比增长42.7%，毛利率同比下跌1.2pp至59.6%，主如果受到新推出的防晒服品类快速放量(防晒销售额约5亿元)以及批发占比提高的影响;雪中飞邻接三年增速高于主品牌，收入同比增长65.3%至20.2亿元，毛利率水平捏平;冰洁也复原正向增长，收入同比增长15.9%至1.45亿元，哥俩撸毛利率同比栽种5.6pp至39.2%。OEM业务收入同比增长16.4%至26.7亿元，毛利率同比栽种0.7pp至20.6%，主如果中枢客户订单表露增长的同期也新增了高质料客户，此外捏续栽种的快反智商和国外产能布局也能更好的匹配客户需求。女装业求罢了复原性正增长，收入同比增长16.6%至8.2亿元，毛利率提同比下滑1.1pp至67.5%。多元化业务同比增长0.3%至2.03亿元，其中以飒好意思特治服为主，当今隐私逾越500所小学，年供应量超百万件，影响力渐渐栽种。
该行提到，在线下方面，公司通过打造Top店，把优质资源更多的集中在中枢方针市集，聚焦单店狡计提质增效，提高门店愚弄收尾。线上方面，公司积极拓展抖音等新兴平台，捏续深远营销骨子改进，通过本事升级、跨界合营、数据分析与智能投放等容貌，探索销售新模式，罢了全倡导高质发展。铁心3月31日，羽绒服业务门店数较上一财年末减少206家至3217家，其中自营净减少263家，经销净增多57家。